صورت جلسه فدرال رزو آمریکا
مقامات فدرال رزرو هشدار می دهند که ممکن است برای مدتی به نرخ های محدود کننده نیاز باشد.
دقایقی از آخرین نشست نشان می دهد که بانک مرکزی ایالات متحده نشانه کمی از بهبود تورم دیده است.
بر اساس گزارشی از آخرین نشست خود، مقامات فدرال رزرو در مورد نیاز به حفظ نرخ های بهره در سطوحی که اقتصاد ایالات متحده را برای مدتی محدود می کند، به منظور مهار بالاترین تورم در حدود 40 سال اخیر بحث کردند.
زمانی که بانک مرکزی ایالات متحده برای دومین ماه متوالی نرخ سیاستی معیار خود را 0.75 واحد درصد افزایش داد، نشان داد که سیاست گذاران قصد ادامه سیاست های پولی سختگیرانه را دارند اما از خطرات بیش از حد آن آگاه هستند.
با توجه به عظمت مشکل تورم و خطرات فزاینده برای چشم انداز رشد قیمت، مقامات از افزایش نرخ بهره تا حدی حمایت کردند که به عنوان یک فشار بر رشد اقتصادی عمل می کند.
در این صورتجلسه اشاره شد که افزایش نرخ‌ها به چنین سطحی به فدرال رزرو این امکان را می‌دهد که اگر تورم بالاتر از حد انتظار بود، آن‌ها را حتی بیشتر و تا سطوح محدودکننده مناسب افزایش دهد.
برخی از مقامات اشاره کردند که هنگامی که نرخ‌ها به حدی افزایش می‌یابند که اقتصاد را به اندازه کافی متعادل کنند، احتمالاً حفظ آن سطح مناسب خواهد بود تا اطمینان حاصل شود که تورم به طور محکم در مسیر بازگشت به هدف فدرال رزرو قرار دارد.
مقامات تاکید کردند که اغلب اثر افزایش نرخ هنوز به طور قابل توجهی احساس نشده است، با توجه به صورتجلسه، فشار قیمت ها نشانه کمی از بهبود را نشان می دهد. احتمالاً این بدان معناست که تورم برای مدتی به طرز ناراحت کننده ای بالا خواهد ماند، اما همچنین ممکن است فدرال رزرو در مرحله بعدی چرخه افزایش نرخ بهره تغییر کند.
پس از افزایش نرخ در ماه ژوئیه، فدرال رزرو در تهاجمی ترین چرخه انقباض پولی خود از سال 1981 قرار گرفته است. افزایش نرخ تنها یک روز قبل از اینکه داده ها نشان دهند اقتصاد ایالات متحده برای دومین سه ماهه متوالی منقبض شده است، اعمال شد که نشانگر واضح رکود است.
تنها در چهار ماه،فدرال رزرو نرخ سیاست معیار خود را از نزدیک به صفر به محدوده هدف 2.25 درصد افزایش داده است.
در این سطح، نرخ وجوه فدرال مطابق با برآوردهای اکثر مقامات از یک تنظیم سیاست خنثی برای زمانی که تورم روی 2 درصد است، مطابقت دارد، به این معنی که نه فعالیت اقتصادی را تحریک می کند و نه آن را مهار می کند.
مقامات ارشد به طور فعال در حال بحث هستند که آیا سومین افزایش متوالی 0.75 درصدی در نشست سیاست بعدی در ماه سپتامبر مورد نیاز است یا اینکه فدرال رزرو می‌تواند افزایش های کمتری را آغاز کند.
این صورتجلسه همان نکته ای را که جی پاول، رئیس فدرال رزرو در کنفرانس مطبوعاتی پس از اعلامیه ژوئیه مطرح کرد، منعکس می کند، زمانی که وی گفت با توجه به اینکه بانک مرکزی به سیاست های پولی سخت گیرانه خود ادامه می دهد، احتمالاً کاهش سرعت افزایش ها مناسب خواهد بود.
بازارهای مالی در آن زمان از این اظهارنظر استفاده کردند و سهام ایالات متحده و سایر دارایی های پرخطر به شدت افزایش یافتند.
بازار در هفته‌های اخیر افزایش یافته است و شرایط مالی را برای مصرف‌کنندگان و شرکت‌ها تسهیل کرده و برخی از اثرات انقباض اعمال شده توسط فدرال رزرو را خنثی کرده است.
پس از انتشار صورتجلسه در روز چهارشنبه، با تعبیر سرمایه گذاران از اظهارات سیاستگذاران ، بازدهی خزانه داری کاهش و سهام افزایش یافت. انتظارات از اینکه نرخ بهره معیار فدرال رزرو در پایان سال کجا خواهد بود، اندکی از 3.6 درصد به حدود 3.5 درصد کاهش یافته است.
برخی از اعضای کمیته بازار آزاد فدرال و دیگر روسای فدرال رزرو این تصور را که بانک مرکزی رویکرد تهاجمی خود را مهار خواهد کرد، عقب نشینی کرده اند و در عوض بر تعهد خود برای بالا بردن نرخ بهره به محدوده محدودکننده تاکید می کنند. اما تاکید در صورتجلسه بر خطرات ناشی از تشدید بیش از حد تهاجمی، با این لفاظی مقابله کرد.
تیم دوی، اقتصاددان ارشد ایالات متحده در SGH Macro Advisors گفت: لحن متنوع سران نشان دهنده عدم تعهد برای بازگرداندن ثبات قیمت‌ها است و این خطر را افزایش می دهد.
با این حال، در این صورتجلسات آمده است که مقامات فدرال رزرو به طور فزاینده‌ای بر این عقیده هستند که ممکن است برای مهار تورم، با افزایش متوسط بیکاری از سطح کنونی، 3.5 درصد، نیاز به کاهش شغل و رکود اقتصادی باشد.
مری دالی، رئیس فدرال رزرو سانفرانسیسکو هفته گذشته در مصاحبه ای با فایننشال تایمز گفت که بانک مرکزی در مبارزه با تورم هنوز به پایان خط نرسیده است. او اضافه کرد که باید شواهد روشنی را ببیند که نشان دهد رشد قیمت مصرف کننده به طور قابل توجهی کاهش یافته است، قبل از اینکه در تغییر چرخه افزایش نرخ تصمیم گیری شود.
بر اساس آخرین داده های تورم، رشد قیمت مصرف کننده بین ژوئن تا جولای افزایشی نداشته و نرخ سالانه 8.5 درصد کاهش یافته است. این به دنبال گزارش مشاغل قوی در هفته قبل بود که نشان داد اقتصاد ایالات متحده در ماه جولای 528000 موقعیت شغلی اضافه کرد.
دالی گفت که تمایل دارد از افزایش نیم واحدی در ماه آینده حمایت کند، اما در مورد تعدیل 0.75 درصدی نیز موافق بود.