سیاست‌های کنترلی بانک‌های مرکزی
بر اساس تحلیل فایننشال تایمز، بانک‌های مرکزی در گسترده‌ترین تشدید سیاست پولی بیش از دو دهه اخیر، نرخ‌ها را به سرعت افزایش می‌دهند. بر اساس تجزیه و تحلیل FT از داده های بانک مرکزی، سیاست گذاران در سراسر جهان بیش از 60 افزایش در نرخ های بهره کلیدی فعلی را در سه ماه گذشته اعلام کرده اند که بیشترین تعداد از ابتدای سال 2000 تاکنون است.
این ارقام نشان دهنده معکوس شدن ناگهانی و گسترده سیاست های پولی بسیار سازگارانه‌ای است که از زمان بحران مالی جهانی در سال 2008 اتخاذ شده است و در طول همه گیری ویروس کرونا تقویت شد. نرخ بهره نزدیک به پایین ترین سطح بی سابقه در اکثر اقتصادهای پیشرفته در دهه گذشته بود و در برخی موارد منفی شد.
تغییر ناگهانی در سیاست در حالی رخ می دهد که تورم در بسیاری از کشورها به بالاترین حد چند دهه اخیر رسیده است که ناشی از افزایش هزینه های انرژی و غذا از زمان حمله روسیه به اوکراین در فوریه است.
جنیفر مک‌کئون، رئیس خدمات اقتصاد جهانی در شرکت تحقیقاتی کپیتال اکونومیکس، می‌گوید: بانک‌های مرکزی جهان هماهنگ‌ترین چرخه انقباضی را در دهه‌های اخیر آغاز کرده‌اند.
در میان 55 نرخ بهره کلیدی که اخیراً افزایش یافته‌اند، نرخ‌های فدرال رزرو و بانک انگلستان هستند که هر دو دهه‌ها سیاست پولی فوق‌العاده منبسطی را اعلام کردند و به افزایش قیمت‌ها با افزایش نرخ در جلسات متوالی پاسخ دادند.
کریستین کلر، اقتصاددان در بارکلیز، گفت: چرخه سخت‌گیری واقعاً یک پدیده جهانی است.
به نظر می رسد بانک مرکزی اروپا برای اولین بار از سال 2011 در ژوئیه هزینه های استقراض را افزایش دهد و روند هشت ساله خود با نرخ های منفی را در سپتامبر به پایان برساند. انتظار می رود بانک های مرکزی کانادا، استرالیا، لهستان و هند در هفته های آینده نرخ بهره را افزایش دهند.
با وجود این، نرخ‌ها هنوز بر اساس استانداردهای تاریخی پایین هستند و اقتصاددانان هشدار دادند که افزایش‌های اخیر تنها شروع چرخه سیاست انقباض جهانی است.
مک کئون گفت که از 20 بانک مرکزی بزرگ در سراسر جهان، 16 بانک مرکزی احتمالاً طی شش ماه آینده نرخ بهره را افزایش خواهند داد. انتظار می رود که انقباض در ایالات متحده و بریتانیا سریع ترین باشد. بازارها انتظار دارند تا پایان سال جاری یا اوایل سال آینده در منطقه یورو، کانادا، استرالیا و نیوزلند، نرخ های سیاست حداقل 100 واحد پایه افزایش یابد.
بازارهای نوظهور در آمریکای لاتین سال گذشته چرخه های انقباضی را آغاز کردند، زیرا اقتصاد آنها از این همه گیری آسیب دیده بود. برزیل نرخ ها را 10 بار در بیش از یک سال افزایش داده و به 12.75 درصد رسانده است که این رقم در مارس سال گذشته تنها 2 درصد بود. مکزیک، پرو، کلمبیا و شیلی نیز هزینه های وام را افزایش داده اند.
در حالی که تورم در شرق آسیا کمتر بوده است، بانک کره در پنجشنبه گذشته نرخ معیار خود را برای دومین ماه متوالی افزایش داد و بانک نگارا مالزی اوایل ماه جاری با افزایش 25 واحدی بازارها را شگفت زده کرد.
یکی از اقتصادهای مهمی که این روند را کاهش می دهد، چین است، جایی که افزایش خسارت اقتصادی ناشی از محدودیت های گسترده ویروس و مشکلات در بخش املاک، مقامات را بر آن داشت تا نرخ اولیه وام یک ساله را 10 واحد پایه از 3.8 درصد به 3.7 درصد کاهش دهند. وام دهندگان خصوصی نیز نرخ وام مسکن خود را کاهش داده اند.
بانک ژاپن به تعهد خود مبنی بر صفر نگه داشتن بازدهی، از جمله با گسترش ترازنامه در صورت لزوم، عمل کرده است. بانک روسیه که سال گذشته و در آغاز حمله به اوکراین به شدت نرخ بهره را افزایش داد، در ماه‌های اخیر سه بار آن را کاهش داده است که نشان دهنده تثبیت روبل است.